En la disputa por el control futuro de Warner Bros. Discovery (WBD), Netflix anunció que está dispuesto a pagar la totalidad de la operación en efectivo por Warner Bros. y HBO, abandonando la fórmula previa que combinaba efectivo y acciones.
Netflix y Warner Bros. Discovery informaron del cambio en la oferta este martes por la mañana, alrededor de seis semanas después de haber alcanzado inicialmente el megaacuerdo que reconfigurará la industria del entretenimiento. Las compañías consideran que la nueva propuesta fortalecerá su posición frente a la oferta hostil de adquisición lanzada por Paramount por la totalidad de WBD.
Oferta mejorada: todo en efectivo
Netflix ahora ofrece US$ 27,75 por acción de WBD por los activos cinematográficos y de streaming, que se escindirán en una nueva empresa que cotizará en bolsa bajo el nombre Warner Bros. a finales de este año.
Como parte del acuerdo, CNN y otros canales de televisión de WBD pasarán a formar parte de una empresa independiente denominada Discovery Global.
La propuesta inicial de Netflix contemplaba US$ 23,25 en efectivo más acciones de la propia Netflix, lo que permitió a Paramount sostener que su oferta, completamente en efectivo, era superior. Con el nuevo esquema, Netflix elimina ese argumento.
Netflix señaló que la transacción se financiará mediante una combinación de efectivo disponible, líneas de crédito y financiamiento previamente comprometido.
“Esto simplifica la estructura de la transacción, brinda mayor certeza de valor para los accionistas de WBD y acelera el camino hacia la votación de los accionistas”, indicaron ambas compañías en un comunicado conjunto.
Paramount mantiene la presión
Paramount también modificó su propuesta para que sea íntegramente en efectivo, ofreciendo US$ 30 por acción, y ha avanzado con su estrategia de compra. A inicios de este mes, su director ejecutivo, David Ellison, incluso amenazó con una disputa de poderes, anunciando su intención de postular una junta directiva alineada con Paramount para tomar el control de WBD.
Warner Bros. Discovery rechazó la oferta de Paramount y sostuvo que el acuerdo con Netflix, junto con la creación de Discovery Global, representa una mejor alternativa para los inversionistas.
El presidente del consejo de administración de WBD, Samuel A. Di Piazza Jr., afirmó que el cambio a una contraprestación totalmente en efectivo incrementa la certidumbre del valor ofrecido y permite a los accionistas beneficiarse del potencial estratégico de Discovery Global.
Paramount, por su parte, ha argumentado que los canales de televisión de WBD tienen poco o ningún valor patrimonial. A principios de este mes, presentó una demanda en Delaware para exigir mayor información sobre la valoración de la empresa, con el argumento de que los accionistas necesitan datos suficientes para tomar una decisión informada. El tribunal, sin embargo, rechazó acelerar el proceso judicial.
Expectativa en los mercados
El anuncio se produce el mismo día en que Netflix tiene previsto reportar sus ganancias trimestrales, una presentación que podría influir en la percepción del mercado sobre su capacidad financiera para concretar la operación.
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